[2022/04/27]2022防水行業發展深度剖析 防水行業的增量市場空間測算|高分子防水卷材涂膠設備
日期：2022-04-27 11:02:52
2021年，防水行業承壓前行，實現逆勢增長。根據中國建筑防水協會的統計，2021年，全國規模以上（主營業務收入2000萬元以上）防水企業實現營收合計為1261.59億元，同比增長13.20%；實現利潤總額75.64億元，同比增長2.04%。
防水卷材主要可以分為改性瀝青、合成高分子和自粘三種類型。觀察2021年數據，其中，改性瀝青防水卷材占比較高，為51.6%；自粘防水卷材占比為32.4%，合成高分子防水卷材占比為16.0%。從趨勢上來看，合成高分子防水卷材作為新型的防水材料因環保、性能更佳，適用范圍較廣等優勢，其占比逐漸提高。防水涂料以聚合物水泥、聚氨酯和瀝青基為主要類型，其中，聚合物水泥防水涂料占比為47.8%，聚氨酯防水涂料占比為29.6%，瀝青基占比為19.1%。
防水行業2022發展趨勢
1、熱熔施工受限制，高分子防水卷材有望成為市場主流
2021年政府發文，鼓勵新建、改建、擴建的房屋建筑和市政工程使用高分子卷材。高分子防水材料對傳統防水材料的替代已成為建筑防水材料行業的發展趨勢，高分子卷材市場明顯擴容，防水材料產品結構整體高端化。
作為一家在綠色防水領域精耕細作的企業，金興集團為推進綠色建筑發展不斷發力。其中，綠抗系統從產品到系統皆致力于彌補行業短板，實現綠色無憂防水。
2、乘BPV發展東風，光伏屋面防水有望成為新增長極
在政策暖風頻吹之下，BPV（光伏建筑一體化）的建設正步入快速發展期。2022年1月初，工信部、住建部等五部門聯合印發《智能光伏產業創新發展行動計劃（2021-2025年）》，提出“在有條件的城鎮和農村地區，統籌推進居民屋面智能光伏系統，鼓勵新建政府投資公益性建筑推廣太陽能屋頂系統”?！?ldquo;十四五”建筑節能與綠色建筑發展規劃》中指出，到2025年，全國新增建筑太陽能光伏裝機容量5000kW以上。
3、保障性住房建設將成為“穩地產”的重要方式
2022年2月，在國新辦召開的新聞發布會中住建部表示，2022年將籌集保障性住房240萬套，相比2021年40個主要城市籌建的保障性住房94.2萬套的規模顯著增加。2022年房地產基本面有望實現基本平穩，地產端的防水需求亦將隨之上漲。
4、基建是托底經濟的重要抓手
以市政工程為代表的基礎設施建設提速，為防水在基建端的需求起到強力支撐。自2021年12月政治局會議提出“適度超前開展基礎設施投資”，各地紛紛積極響應，當前資金和重大項目儲備充裕，疊加開工旺季到來，短期內基礎設施建設有望再提速。2022年國家重點支持的市政工程項目建設，如海綿城市、城市立體交通網、地下綜合管廊等市政工程，其防水單耗均較高，預計2022年地下綜合管廊等市政工程基礎設施建設的規模增加將顯著提振基建端的防水需求。
5、城市軌道交通建設提速，增加防水的市場需求
截至2021年末，全國城市軌道交通運營總里程為9192.62公里，同比增長15.34%，2012-2021年末，年均復合增長率為18.05%。在新型城鎮化的背景之下，城市軌道交通建設駛入快車道，城軌交通運營線路總長度持續快速增長。
防水行業的增量市場空間測算
1、以建筑面積作為防水工程的消耗量具備合理性
根據《北京市建設工程計價依據一一預算消耗量標準（費用項目市場化計價案例指引)》（2022年2月版），《指引》中以總建筑面積為21.49萬平方米的某建筑住宅工程為例，其防水工程消耗量合計為22萬平方米，與住宅的建筑面積接近。
2、存量市場：“后建筑”時代到來，防水大有可為
隨著存量建筑進入翻新維護高峰，存量住房翻修有望成為未來防水市場需求的重要驅動力。根據發達國家經驗，存量建筑的修繕、翻新已成為防水行業的主要需求來源。我國正逐步進入城市更新的重要時期，大規模的增量建設轉為存量提質改造和增量結構調整并重。
自國家部署實施城市更新行動決策以來，各地陸續出臺了城市更新相關的政策法規，完善制度機制，截至2021年底，全國411個城市共實施2.3萬個城市更新項目，總投資達5.3萬億元。城鎮老舊小區改造是重大民生工程和發展工程。
廣泛的民用建筑、公共建筑以及工業廠房、倉儲等建筑亟待更新改造。隨著防水改造、建筑修繕技術的逐漸優化，防水改造的范圍也趨于多元化，屋頂、外墻、地面、電梯井、地下室等均是防水改造的主要作業面。
3、防水行業的市場空間測算
假設：
1) 根據工程造價相關知識與中國建筑防水行業協會的統計數據，我們以房地產投資總額中建筑安裝工程費用占比為40%，其中，防水工程造價占比以2.4%計；基礎設施建設投資總額中建筑安裝工程費用占比為50%，其中，防水工程造價占比以0.5%計來估算防水行業的市場空間。
2) “房住不炒”基調延續，預計房地產行業增速將維持較低水平，2022-2025年的房地產投資增速保持為2%不變。
“穩增長”背景下，基建投資增速有望獲得明顯增長，我們假設2022-2025年的基建投資增速分別為6%/4%/2%/2%。
根據以上假設，我們測算得出2022-2025年的防水行業市場空間分別為2003/2053/2094/2136億元，分別同比增長3.0%/2.5%/2.0%/2.0%，保持溫和增長。
